Giám đốc điều hành Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) Eddie Yue vừa đưa ra lời cảnh báo về nguy cơ xuất hiện một ‘bong bóng’ tài chính xung quanh các công ty đang thu hút sự chú ý với kế hoạch phát hành stablecoin. Stablecoin là loại tiền mã hóa được gắn với giá trị của một tài sản ổn định, như tiền tệ pháp định hoặc kim loại quý.
Ông Yue nhấn mạnh rằng cần phải thận trọng trước những phản ứng thái quá từ thị trường và dư luận. HKMA sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp để giảm bớt sự hào hứng quá mức và tránh tình trạng đẩy giá trị và kỳ vọng lên quá mức. Quy định mới về stablecoin tại Hồng Kông dự kiến sẽ có hiệu lực từ ngày 1/8/2025, yêu cầu các tổ chức muốn phát hành stablecoin phải xin giấy phép từ HKMA và đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về tài sản dự trữ cũng như các yêu cầu khác.
Hiện đã có nhiều tổ chức liên hệ với HKMA để xin cấp phép hoặc tìm hiểu khả năng tham gia thị trường stablecoin. Dự kiến từ tuần tới, HKMA sẽ bắt đầu tiếp nhận và xử lý các hồ sơ xin cấp phép. Tuy nhiên, ông Yue cho biết nhiều đơn vị đang quan tâm tới việc phát hành stablecoin nhưng lại không đưa ra được kế hoạch cụ thể, khả thi hay thể hiện đủ năng lực trong quản trị rủi ro.
Thị trường tài chính Hồng Kông đang chứng kiến sự xuất hiện của một số công ty niêm yết với cổ phiếu và khối lượng giao dịch tăng vọt chỉ vì tuyên bố có ý định phát triển stablecoin, bất kể hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ không liên quan gì đến tiền số. HKMA cho biết chỉ một số rất ít giấy phép stablecoin sẽ được cấp trong giai đoạn đầu. Ngay cả khi được cấp phép, các doanh nghiệp vẫn đối mặt với nguy cơ sụt giảm lợi nhuận nếu đổ quá nhiều nguồn lực vào lĩnh vực này.
Stablecoin là các tài sản số được gắn với tiền pháp định hoặc các loại tài sản dự trữ khác. Tuy nhiên, khả năng hỗ trợ giao dịch xuyên biên giới cùng với tính ẩn danh cao có thể khiến việc xác minh danh tính khách hàng (KYC) và phòng chống rửa tiền trở nên khó khăn hơn. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cũng cảnh báo rằng nếu stablecoin gắn với ngoại tệ được sử dụng rộng rãi, điều này có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của các quốc gia.
Việc các stablecoin đầu tư ồ ạt vào trái phiếu chính phủ có thể khiến thị trường tài chính biến động mạnh khi dòng vốn chảy vào hoặc rút ra đột ngột, ảnh hưởng trực tiếp tới lãi suất ngắn hạn và sự ổn định kinh tế. Ông Yue cũng từng nhấn mạnh stablecoin không phải là công cụ đầu tư hay đầu cơ, mà chỉ là phương tiện thanh toán dựa trên công nghệ blockchain tương tự như các loại tiền số do ngân hàng trung ương phát hành hoặc tiền gửi dạng số của các ngân hàng thương mại, và không nên kỳ vọng vào khả năng sinh lời từ việc nắm giữ chúng.
Để đảm bảo sự ổn định và an toàn của thị trường tài chính, HKMA đang tích cực giám sát và quản lý các hoạt động liên quan đến stablecoin. Các doanh nghiệp cần phải tuân thủ các quy định và yêu cầu của HKMA để đảm bảo sự minh bạch và an toàn của thị trường.
Trong bối cảnh thị trường tài chính đang manh nha một ‘bong bóng’, các nhà đầu tư cần phải thận trọng và tỉnh táo khi tham gia vào thị trường stablecoin. Việc hiểu rõ các rủi ro và quy định liên quan đến stablecoin sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt và giảm thiểu rủi ro.